Rentabilidad por dividendo
La rentabilidad por dividendo, también llamada rendimiento por dividendo, se define como un indicador financiero que expresa la relación entre los dividendos distribuidos por una empresa a sus accionistas durante un período determinado (generalmente el último año) y el precio de la acción. Se puede calcular tanto con los dividendos ya pagados como con estimaciones para el próximo año, si bien esta última opción puede distorsionar la ratio debido a la incertidumbre sobre la distribución futura de dividendos.
Es fundamental destacar que únicamente se consideran los dividendos ordinarios, excluyendo los extraordinarios, ya que esto proporciona una evaluación más precisa de la salud financiera de la empresa. Las empresas que pueden mantener o aumentar sus dividendos en el tiempo suelen considerarse sólidas y confiables, lo que puede atraer a inversores interesados en ingresos estables y consistentes.
El rendimiento por dividendo es empleado por los inversores para evaluar una acción. Es importante comprender que la rentabilidad esperada por parte de un inversor puede derivar tanto de la apreciación del valor de la acción como de los dividendos percibidos. Mientras que algunos inversores pueden centrarse en el potencial de crecimiento del valor de una acción, otros valoran especialmente los ingresos recurrentes que provienen de los dividendos. Asimismo, en relación con este tema, surgen conceptos como el "ratio de pay out," que revela el porcentaje de beneficios de la empresa distribuido como dividendo, o el PER (Precio Beneficio), que mide la relación entre el precio actual de una acción y el beneficio por acción, ofreciendo una perspectiva sobre la valoración del mercado respecto a las ganancias de la empresa.
En general, un pay-out más bajo proporciona a la empresa un mayor margen para absorber años difíciles, lo que puede permitirle seguir aumentando el dividendo a largo plazo. Sin embargo, es común observar fluctuaciones en el pay-out, ya que mantener un ritmo de crecimiento constante a medio plazo puede resultar desafiante para muchas empresas. Estos factores añaden complejidad al análisis financiero y subrayan la importancia de considerar múltiples indicadores al evaluar una inversión.
Existen dos modalidades de pago de dividendos:
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Pago en efectivo: En esta modalidad, por cada acción en posesión, se recibe una cantidad determinada de dinero establecida previamente por la administración de la empresa. Esta forma de retribución implica una disminución del capital social de la compañía.
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Pago en acciones: En este caso, por cada acción en posesión, se otorga un cierto número de nuevas acciones. Esta modalidad también se conoce como capitalización de resultados, ya que aumenta el capital social de la empresa.
Además, es posible distribuir dividendos a cuenta de beneficios futuros, siempre y cuando la empresa disponga de la liquidez adecuada para ello.
La fórmula empleada para determinar la rentabilidad por dividendo es la siguiente:
Rentabilidad por dividendos = (Suma de dividendos pagados / Cotización de la acción) x 100